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2019年會計師職稱考試《中級財務管理》模擬題五
來源:學易網校 2019/7/30 17:42:00 【字體:放大正常縮小】【打印頁面

 會計職稱模擬試題初級會計師模擬試題

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  四、計算題
  甲公司計劃投資一個單純固定資產投資項目,原始投資額為110萬元(其中預備費0.2萬元),全部在建設期起點一次投入,建設期1年,建設期資本化利息為2萬元。投產后每年增加銷售收入90萬元。增加總成本費用62萬元(其中含利息費用2萬元),該固定資產預計使用5年,按照直線法計提折舊,預計凈殘值為4萬元(與稅法規定相同)。該企業由于享受國家優惠政策,項目運營期第1~2年所得稅率為0,運營期第3~5年的所得稅率為25%。已知項目的折現率為10%,基準投資收益率為20%。忽略營業稅金及附加對決策的影響。
  要求計算該項目的下列指標并判斷該項目的財務可行性:
  (1)固定資產的入賬價值;
  參考答案:
  原始投資=建設投資+流動資金投資=固定資產投資+無形資產投資+其他資產投資+預備費+流動資金投資
  由于在單純固定資產投資項目中,不涉及無形資產投資、其他資產投資、流動資金投資,所以,原始投資=固定資產投資+預備費,即固定資產投資+預備費=110萬元
  固定資產入賬價值=固定資產投資額+建設期資本化利息+預備費=110+2=112(萬元)
  (2)運營期內每年的折舊額;
  參考答案:
  運營期內每年的折舊額=(112-4)/5=21.6(萬元)
  (3)運營期內每年的息稅前利潤;
  參考答案:
  運營期內每年的息稅前利潤=(90-62)+2=30(萬元)
  (4)計算期內各年的稅后現金凈流量(按照調整所得稅計算);
  參考答案:
  NCF0=-110(萬元)
  NCF1=0(萬元)
  NCF2~3=息稅前利潤+折舊=30+21.6=51.6(萬元)
  NCF4~5=息稅前利潤+折舊-息稅前利潤×所得稅稅率=51.6-30×25%=44.1(萬元)
  NCF6=息稅前利潤+折舊-息稅前利潤×所得稅稅率+殘值回收=51.6-30×25%+4=48.1(萬元)
  (5)凈現值、包括建設期的靜態投資回收期、不包括建設期的靜態投資回收期、總投資收益率。
  參考答案:
  該項目的凈現值
  =51.6×(P/A,10%,2)×(P/F,10%,1)+44.1×(P/A,10%,2)×(P/F,10%,3)+48.1×(P/F,10%,6)-110
  =51.6×1.7355×0.9091+44.1×1.7355×0.7513+48.1×0.5645-110
  =56.07(萬元)不包括建設期的靜態投資回收期=2+(110-51.6-51.6)/44.1=2.15(年)包括建設期的靜態投資回收期=2.15+1=3.15(年)
  項目總投資=原始投資+建設期資本化利息=110+2=112(萬元)
  總投資收益率=息稅前利潤/項目總投資×100%=30/112×100%=26.79%
  (6)利用(5)的計算判斷本項目的財務可行性。
  參考答案:
  凈現值56.07萬元大于0、不包括建設期的靜態投資回收期2.15年小于項目運營期期的一半2.5年、包括建設期的靜態投資回收期3.15年大于項目計算期的一半3年、總投資收益率26.79%高于基準投資收益率20%。
  雖然主要指標凈現值、次要指標不包括建設期的靜態投資回收期、以及輔助指標總投資收益率都處于可行區間,但是包括建設期的靜態投資回收期處于不可行區間,所以,該項目基本上具有財務可行性。

  內容來源于網絡,僅供考生參考,請以教材及老師課堂講解為準。

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